1.86亿违规信披实锤！黑芝麻及4名“老班底”被罚870万，3.15亿对赌下主业深陷萎缩困局
2026-06-04 · leconglive.com
1.86亿违规信披实锤！黑芝麻及4名“老班底”被罚870万，3.15亿对赌下主业深陷萎缩困局 5月29日晚间， 黑芝麻 公告称，公司及时任董事长韦清文等相关当事人收到中国证监会广西监管局下发的《行政处罚事先告知书》。因2023年发生1.86亿元关联方非经营性资金占用未及时披露、且2023年年报存在重大遗漏，监管部门拟对黑芝麻责令改正、给予警告，并处以180万
1.86亿违规信披实锤！黑芝麻及4名“老班底”被罚870万，3.15亿对赌下主业深陷萎缩困局
5月29日晚间， 黑芝麻 公告称，公司及时任董事长韦清文等相关当事人收到中国证监会广西监管局下发的《行政处罚事先告知书》。因2023年发生1.86亿元关联方非经营性资金占用未及时披露、且2023年年报存在重大遗漏，监管部门拟对黑芝麻责令改正、给予警告，并处以180万元罚款；对时任董事长、实际控制人韦清文给予警告，并处以500万元罚款。这场始于 2023 年的治理风波，撕开了这位掌舵20年的董事长“离任留名”的旧账，也让 2025年底入主的广西国资（广西康养集团）直面“历史包袱+业绩对赌”的双重考验。
违规细节：1.8亿资金“暗度陈仓”，年报隐瞒成硬伤
监管调查显示，2023年黑芝麻子公司广西南方食养工厂（后更名健康粮仓工厂）以预付第三方账款为通道转出资金，最终流向关联方形成非经营性占用，累计发生额1.86亿元，占当期经审计净资产7.38%；2023年末非经营性资金占用余额为1.28亿元，占当期审计净资产5.10%。
严重的是，黑芝麻既未及时披露上述资金占用事项，也未在2023年年报中提及，构成重大遗漏，违反《 证券 法》信息披露相关规定。值得注意的是，深交所早在2024年5月就针对黑芝麻2023年末2.35亿元预付款项下发问询函，质疑关联方资金占用，当时公司未如实披露。
直到2025年12月31日，关联方才归还了前述全部非经营性占用资金的1.86亿元本金。但这未能免除上市公司及相关责任人的处罚责任。
责任溯源：20年“掌舵人”重罚500万，老班底集体追责
此次处罚直指黑芝麻“韦清文时代”的核心管理层。
《事先告知书》显示，韦清文彼时身兼两重身份——既是黑芝麻时任董事长，又是公司时任实际控制人。监管认定，韦清文明知关联方非经营性资金占用事项，却未组织公司及时进行信息披露，并在2023年年报上签字保证信息真实、准确、完整，未勤勉尽责，系直接负责的主管人员。
此外，监管同时认定，韦清文利用实际控制人地位，组织、指使黑芝麻与关联方发生非经营性资金占用，导致公司信息披露违法，构成了“组织、指使”的情形。由此，韦清文的两项违法事实被分别处罚后合并计算：针对未及时披露资金占用的行为，被罚170万元（实控人身份120万元+主管身份50万元）；针对年报重大遗漏的行为，被罚330万元（实控人身份240万元+主管身份90万元）。合计500万元罚款，在近年同类信披违法案件中处于较高水平。
公开资料显示，韦清文1960年出生，是黑芝麻发展史上最关键的人物。他从2004年10月起担任公司董事长，直至2024年8月卸任，执掌黑芝麻近20年。2023年，正是此次资金占用所涉年度，韦清文从公司领取税前报酬212.67万元，为披露名单中最高。2024年卸任董事长后，其当年仍从公司获得税前报酬161.36万元。
除韦清文外，黑芝麻当年分管财务、经营和信息披露的三名核心高管也被追责。时任副董事长、副总裁、财务总监李维昌，因知悉并参与部分关联方非经营性资金占用事项，并在2023年年报上签字保证信息真实、准确、完整，被认定为直接负责的主管人员，拟被罚款90万元；时任董事、总裁李文全，因未采取有效措施管控公司资金，对财务异常等情况未采取有效措施予以跟踪核实，被认定为年报重大遗漏违法行为的其他直接责任人员，拟被罚款50万元；时任董事、副总裁、董事会秘书周淼怀，因负责组织和协调信息披露事务，却未采取有效措施跟踪核实其主管范围内的资金使用情况，同样被认定为年报重大遗漏行为的其他直接责任人员，拟被罚款50万元。
这4人均为黑芝麻 “老班底”，2023 年合计领取税前报酬达489.46万元。
新旧交替：国资入主解局，业绩对赌压力陡增
这张罚单的落地，恰逢黑芝麻控股权变更之后的“排雷期”。
2025年12月30日，黑芝麻完成控制权变更：原控股股东黑五类集团转让 20.02% 股份给广西旅发大健康（后更名广西康养集团），实控人变为广西国资委，韦清文团队退出核心管控层。2026年3月，公司控股股东名称变更为广西康养集团有限公司。
在公司治理整改层面，黑芝麻表示，公司及相关人员将深刻吸取教训，严守合规底线，提高信息披露质量。在控股股东广西康养集团的统筹引领下，公司持续健全内部控制管理体系，全面夯实合规经营根基。
从经营基本面来看，资金占用事件虽已过去，但黑芝麻的业绩修复仍在进行中。2025年黑芝麻实现营业收入22.56亿元，同比下降8.45%；归母净利润-4781.57万元，同比下降161.51%。这意味着，在控股权变更的前一年，其仍处于亏损状态。
业绩下滑主要受三方面拖累：一是核心品类遭遇渠道“寒流”。占营收34.45%的冲饮类产品收入下滑，传统商超渠道收缩致糊类产品销售承压，叠加公司对需求预判偏乐观导致库存上升；二是硒食品板块加速萎缩，作为公司传统主力品类之一，硒食品收入同比锐减30.04%，在各大业务板块中降幅居首，进一步放大了整体营收的下行压力；三是促销及新品推广投入加大，销售费用同比增加超2500万元，进一步侵蚀利润。
进入2026年一季度，情况出现改善。黑芝麻实现营业收入6.46亿元，同比增长46.23%；归母净利润3289.94万元，同比增长1361.48%。
但压力犹存。广西康养集团入主后，与南方黑芝麻签订的对赌协议中，后者2026—2028年累计净利润不低于3.15亿元，其中2028年单年净利润1.15亿元。而南方黑芝麻近五年最高盈利仅0.78亿元，这一目标对其而言压力不小。
对黑芝麻来说，此次处罚落地后，广西康养集团能否彻底清理历史治理隐患，建立长效内控机制；2026年业绩能否延续一季度高增，兑现对赌承诺。这些问题的答案，将比一张罚单的金额更决定这家老牌食品企业的未来走向。